全球干散货市场风云变幻：希腊船东强势出击，好望角型船领涨

近期，全球干散货市场经历了一系列变化，二手船交易活跃、需求疲软的影响仍在持续。好望角型船（Capesize）在过去一个月中逆势上涨。根据Veson Nautical的最新月度报告，各个年龄段的好望角型船舶价值均出现0.5%至5.0%的环比增长，其中10年船龄的涨幅最大，主要受二手市场需求旺盛推动。相比之下，大多数其他船型的价格下降了3.0%至16.0%。

此外，数据显示，好望角型船舶在二手船买卖（S&P）市场上交易最为活跃，仅上个月就有15艘好望角型船舶易手，其中14艘建造年份在2006年至2015年之间，另有一艘超过20年船龄的老旧船也成功出售。在过去两周内，船舶经纪人跟踪到5艘好望角型和Newcastlemax型船舶的成交，平均船龄为13.8年。

低调的希腊船东成为二手船市场的活跃买家

具体来看，2025年1月至2月期间，共有81艘散货船易手，但市场活跃度较去年有所下降。希腊船东在二手散货船市场的活跃度显著上升，尤其是在现代和中等船龄的船舶交易中表现突出，售出31艘散货船，占总交易量的38%，其次是挪威船东，出售了9艘船。Allied Shipbroking数据显示，在过去12个月里，希腊船东累计出售了116艘散货船，仅次于以130艘交易量排名第一的日本船东。然而，希腊船东在购船方面同样活跃，位居全球第二，仅次于以178艘交易量领先的中国船东。

雅典的Adelfia Navigation 购入了一艘2019年建造的81,795载重吨（dwt）卡姆萨尔型（Kamsarmax）散货船 CMB Permeke（现更名为 Agia Filothei A），成交价约为3,400万美元。此外，Seaspire Maritime 近期收购了一艘2015年建造的37,614 dwt灵便型（Handysize）船舶 Unity North（现更名为 Icarian Spire），成交价约为1,600-1,650万美元，并于2024年上半年购入一艘2013年建造的 Cycladic Spire，继续扩展其日系船队。而Load Line Marine 也被披露出以近2,000万美元的总价购入两艘2012年建造的灵便型船舶 DL Tulip 和 DL Marigold，进一步扩大至19艘船的船队规模。Kanellakis集团则以660万美元低价抛售了一艘2002年建造的Panama型船舶“Alpha Melody”。韩国泛洋海运（Pan Ocean）以1,600万美元出售了一艘2012年建造的Kamsarmax型船舶“Pan Clover”，这一趋势显示，市场正在加速优胜劣汰，低能耗、高合规性的新船更受租家欢迎，而老旧船舶的前景则不容乐观。

部分散货船舶价格回升的背后，是租船市场的强劲反弹。波罗的海交易所（Baltic Exchange）的数据表明，1月31日至2月28日期间，好望角型船舶的平均即期运价大涨108.0%。进入3月后，市场延续这一趋势，仅在3月第一周，日均即期运价就上涨了3,660美元，3月7日报收于20,084美元。

Allied Shipbroking的最新报告指出，太平洋矿商的活动增多，推动运价大幅上涨。同时，大西洋市场的运力紧张以及从巴西南部和西非至中国的货运需求上升，进一步支撑了市场走势。分析师认为，随着3月进一步推进，市场情绪依然乐观，预计货运量将继续增加，推动运价进一步走高。

需求增长放缓，船队扩张显著

尽管好望角型船舶表现突出，但行业面临的贸易挑战因需求增长放缓而加剧。Howe Robinson预测，2025年干散货需求增长率为1.5%，显著低于2024年的3.2%和2023年的5.0%。预计2025年铁矿石需求仅增长1.6%，而2024年和2023年分别为3.3%和5.1%。煤炭贸易预计将收缩，预计下降0.3%，而去年的增长率为1.8%，2023年为6.6%。谷物贸易需求增长率从2024年的6.1%降至2025年的仅0.5%。小宗散货贸易预计将保持相对稳定，2025年增长率为2.7%，而前一年为2.8%。

另一方面，船队规模将显著扩大。Howe Robinson数据显示，2025年散货船队年增长率将达到2.5%。超灵便型船队预计将经历最大增幅，考虑到新船交付和预期拆解，预计增长率为4.8%。灵便型和巴拿马型船队也将扩大，预计船队增长率分别为2.7%和2.6%。好望角型散货船的增幅将较为温和，为1.4%。特别是，从2025年第二季度开始，新船交付量将急剧上升，并在第四季度达到峰值。干散货船队的总订单量目前占现役船队载重吨的11.0%。

船舶拆解上，分析师预测今年将有约3.3%的船队，相当于3400万载重吨，被送往拆船厂。各船型的平均拆解年龄表明，船舶的运营寿命普遍超过20年。

此外，中国市场仍是全球干散货贸易的关键力量。2024年中国铁矿石进口创新高，但2025年的增长预期仍受到房地产市场调整和新能源转型的影响，未来需求存在不确定性。同时，铝土矿贸易持续增长，2024年全球海运量突破1.9亿吨，中国进口占比高达85%，但该市场仍然难以弥补铁矿石、煤炭等大宗商品需求下降带来的冲击。

Seanergy Maritime主席兼首席执行官Stamatis Tsantanis在分析2024年第四季度业绩时指出，在好望角型船舶表现优于小型干散货船的一年之后，预计2025年船队增长将放缓至1-2%，“为更紧张的供需平衡奠定基础”。

尽管年初市场疲软，但最近几周即期价格和远期运费协议（FFA）大幅上涨，预示着未来几个月市场将走强。

Seanergy的负责人进一步强调，好望角型船舶需求的长期前景强劲，主要驱动因素包括大西洋盆地铁矿石和铝土矿出口的增加、历史低位的订单量以及预计将进一步限制好望角型船舶供应的环境法规收紧。他还特别提到几内亚的西芒杜铁矿石项目，该项目预计于2025年开始出口，预计将“显著提升吨英里需求”。Tsantanis表示，尽管能源转型正在进行，煤炭仍将是全球电力结构的关键组成部分，随着亚洲增加进口，这将支撑对好望角型船舶的持续需求。