克拉克森研究：全球海上油气市场现状和展望

海工市场：现状和趋势

需求的持续改善和供给的增长受限使得海工市场在过去六个月内进一步走强。反映海工市场租金水平的克拉克森海工指数（移动式海上钻井装置、海工辅助船、水下作业支持船等多种海工资产日费率加权所得）在2024年3月初达到112.4点，较过去十年均值上涨72%并接近2008年114点的历史峰值。鉴于需求仍将保持旺盛、供给仍将受限，海工市场前景依旧积极乐观。克拉克森海工综合指数有望于年内突破历史记录，并在2025年持续增长。

所有海工细分市场均有强劲表现。钻井装置利用率进一步回升，当前已突破88%并将持续提高；海工辅助船指数同比上涨28%，部分地区日费率已达历史最高水平；水下作业市场虽处于一季度季节性淡季，但是水下作业支持船市场依旧表现强劲，多用途支持船指数同比上涨30%；移动式海上生产装置签单保持强劲，市场对能源安全的关注将推动今年FLNG订单创下新高。

海工资产：船队和订单

克拉克森研究将涉及海上开发、生产和支持作业的海工装置进行分类。克拉克森研究海工数据库统计，全球海工船队数量约13,000艘。随着海上油气市场的显著复苏和海上风电市场的良好发展，海工装置拆解大幅减少，“闲置”资产处置取得进展，风电船舶相继投放市场，全球海工船队数量于2022年开始止跌反弹。全球移动式海工装置船队规模在2022年增长0.9%后，于2023年再度增长1.2%。

虽然海工市场的强劲表现正引发人们对新造订单的关注，但由于新造船价格上涨、海工融资困难、燃料选择和环保技术的不确定性以及海工资产长期残值的问题，海工装置新造投资仍较为有限。克拉克森研究海工数据库统计，手持订单规模持续下降，仅为2009年历史峰值的22%。当前手持订单中仍有23%签订于2015年及以前，其中77%是钻井装置和海工辅助船。

海工资产：投资预测

基于海上油气产量的基准、高度和低度预测，克拉克森研究对短期和中长期海工装置新造船投资做预测，预测模型和报告每半年更新，并对海工研究预测会员开放。

短期新造投资预测（基准预测）：相较海上风电船舶，目前市场更倾向于投资海上油气船舶，但融资困难和技术选择不确定等问题仍然存在。预计2024-25年海工装置订单量将在供给受限和日费率上涨的背景下有所增长，但总体上仍较为适度。2024年移动式海上生产装置仍将占据海工装置订单主要份额，多个FPSO/FLNG合同有望颁出。沙特油气投资削减影响近期三用工作船的签单活动，但平台供应船板块有望随着其他市场需求的出现而逐步增长。