中国船厂“抢购”？韩国船机企业“钱”景看好

在全球造船业新船订单的狂飙中，韩国船用发动机企业的接单量也持续攀升，加上船用发动机的价格呈现上涨趋势，船用发动机企业的业绩正在加速改善。

韩国业界人士表示，向韩国船用发动机企业下单的船企不仅来自韩国，还有相当可观的份额来自中国，相关企业接到的中国船企“抢机”电话连续不断。

据悉，造船厂在签订新船订单合同时，会向船东出示发动机的规格并签订合同，之后将与拥有满足相应配置产品的发动机企业签订合同的程序。最近2年间，中国造船厂承接了大量双燃料动力新船订单，但由于技术差距，因此向韩国发动机制造商寻求供货的次数呈增加趋势。

一方面，韩国国内船企的订单好转直接导致了船用发动机订单的增加。截至今年11月底，韩国三大船企HD韩国造船海洋、三星重工、韩华海洋共承接了248艘、339亿美元的新船订单，超过了301亿美元的全年接单目标。

另一方面，来自中国船厂的订单也层出不穷。今年第三季度，韩华发动机（前HSD发动机）新接订单金额就达到14959亿韩元（约合11.1亿美元）。截至今年9月底，该公司手持订单金额已达32428亿韩元（约合24.1亿美元），其中的96%由船用发动机构成，达到31133亿韩元。从船型来看，LNG船占比53%，集装箱船占比34%，油船占比13%。考虑到韩华发动机去年的营业收入为8544亿韩元（约合6.6亿美元），这相当于积累了近4年的工作量。其中，来自中国船厂的订单占比总计已达约35%。

据悉，韩华发动机除了向同属韩华集团的造船企业韩华海洋供应发动机外，还向韩国的其他船企以及中国的造船企业供应发动机。今年上半年，韩华发动机公司的销售比重依次为韩华海洋37.9%、三星重工26.6%、中国的上海外高桥造船6.8%、中国的新时代造船5.8%。

此外，截至今年9月底，HD现代海洋发动机（原STX重工）手持订单金额也达到6646亿韩元（约合4.9亿美元），确保了2年的工作量。其中，来自中国的订单也在增加。据悉，从去年年底到今年年初，该公司从中国造船厂就连续承接了4个供货合同，为复苏增加了新的动力。今年9月以来，HD现代海洋发动机又连续承接了中国的厦船重工211亿韩元、江苏新扬子造船1121亿韩元、南通中集太平洋海洋工程有限公司（CIMC）287亿韩元、厦船重工847亿韩元的订单，金额总计达2466亿韩元（约合1.8亿美元）。

韩国业界认为，随着新船订单市场的持续好转，船用发动机将成为供不应求的供应商优势市场。韩亚证券研究员魏京载表示：“如果中国国有和民营造船厂都向韩国求购发动机，那么在韩国船用发动机企业的新订单中，中国比重上升的可能性很大。同时由于韩国国内造船厂对发动机的需求依然坚挺，预计发动机供货商的地位将进一步提升。在此过程中，也要考虑到发动机售价上升的可能性。”

随着船用发动机订单的持续和价格上涨趋势的形成，韩国船用发动机企业的业绩也正在快速改善。

据据韩国金融信息企业FnGuide预测，韩华发动机今年的营业收入将达到1164亿韩元（约合8630万美元），同比增长36.2%；营业利润将达到744亿韩元（约合5512万美元），同比激增752.1%。HD现代海洋发动机今年的营业收入将达到3081亿韩元（约合2.3亿美元），同比增长25.7%；营业利润将达到318亿韩元（约合2352万美元），同比增长77.4%。

韩亚证券研究员魏京载表示：“韩华发动机目前手持订单中的一半左右预计将于2025年交付，2026~2027年也将交付30%以上的数量。在此过程中，业绩快速增长的可能性很高。”

韩国业界表示，随着此前萎缩的造船业逐步恢复活力，船用配套业也开始受益，特别是随着国际海事环保新规的强化和老旧船舶汰旧换新步伐的加快，新船订单量保持增长，对船用发动机及零部件的需求也不短增加，这将对韩国船用发动机企业扩大收益起到决定性作用。而韩华发动机和HD现代海洋发动机都将加强海外营销，继续扩大在中国等海外市场的份额。